אתר בנייה במודיעין (צילום: שאול גולן)
כשמנכ"ל של אחת הקבוצות הגדולות בישראל מצהיר ש"יזמים הם לא בנק", זה לא רק מסר לעמיתים בענף – אלא איתות ברור לבעלי עסקים, משקיעים ולכל מי שפועל בסביבה הכלכלית הרותחת של 2025
מערכת ישראל עסקים
בשוק הנדל"ן של השנים האחרונות, ובמיוחד על רקע העלאות הריבית והירידה בביקושים, התפתחה תופעה מעניינת: יזמים מציעים לרוכשים מבצעי מימון מפתים במיוחד – פריסת תשלומים, הלוואות ישירות מהחברה, ולעיתים אפילו דחיית תשלומים משמעותית עד למסירת הדירה. מהצד של הקונה זה נשמע כמו הזדמנות. מהצד של היזם, מדובר בפעולה לא שגרתית – שמהווה גם סיכון.
איתמר דויטשר, מנכ"ל קבוצת אלקטרה, התייחס לאחרונה לנושא והביע תמיכה בהחלטת בנק ישראל להגביל את שיטת המימון הישיר על ידי יזמים. לדבריו, "יזמים הם לא בנק", והדגיש כי קבוצתו נמנעה מלהיכנס למבצעי מימון אגרסיביים לאורך התקופה. המסר הזה מציף שאלה רחבה יותר: האם מבצעי מימון יצירתיים באמת מייצרים פתרון – או דווקא מעידים על לחץ בשוק?
מהצד העסקי, יזם שנכנס לעולמות האשראי למעשה משנה את מבנה הסיכון שלו: הוא לא רק בונה ומשווק – אלא גם מממן, לעיתים על חשבון תזרים המזומנים, ובחשיפה גדולה יותר לשינויים במשק. כשהריבית עולה, הביקושים יורדים, וחוסר הוודאות גובר – הצורך בנזילות מיידית הופך קריטי. לכן, מימון חוץ־בנקאי מצד יזם יכול להיות חרב פיפיות.
המצב יוצר גם עיוותים תחרותיים. יזם שלא מציע מימון נתפס כפחות "מפתה", גם אם המוצר שלו איכותי יותר. מצד שני, יזם שכן מציע מימון עלול להכניס את עצמו למחויבויות שיפגעו ביכולת לעמוד בזמני מסירה, איכות ביצוע ואפילו שרידות עסקית.
ליזמים, משקיעים ובעלי עסקים הפועלים בשוק – חשוב להבין: מבצע מימון אגרסיבי הוא נורת אזהרה שיש לפרש בהקשר רחב יותר. האם מדובר ביוזמה נקודתית כחלק מאסטרטגיית מכירה חכמה, או בניסיון להתמודד עם קושי אמיתי?
במקביל, חשוב לזכור שבישראל 2025 – גמישות פיננסית הפכה להיות יתרון תחרותי קריטי. לכן, בעלי עסקים בכלל, ולא רק יזמי נדל"ן, צריכים לבחון את מודל התשלומים, ניהול האשראי ויחסי ההון מול התחייבויות. שילוב בין ניהול סיכונים נכון, תמחור חכם וערך מוסף אמיתי – הוא המפתח ליציבות עסקית.
האמירה של דויטשר לא באה לבקר את המתחרים בלבד – היא מהווה תמרור חשוב גם עבור הרגולציה, הבנקים והמשק כולו. עולם שבו כל אחד יכול להפוך לבנק, בלי הפיקוח, הרזרבות והנהלים – עלול להסתיים באובדן אמון עמוק, לא רק בשוק הנדל"ן.
נראה כי 2025 תהיה שנה שבה נבחן מחדש את הקווים שבין יזמות למימון, בין מכירה לאחריות, ובין צמיחה מואצת להתנהלות שקולה.
איך אתם רואים את מגמת מבצעי המימון בשוק הדירות?
האם לדעתכם זה פתרון חכם או תמרור אזהרה למשבר מתקרב?
האם נדרש פיקוח הדוק יותר מצד המדינה על פעולות מהסוג הזה?
נשמח לשמוע את דעתכם, התובנות שלכם מהשטח, או את האתגרים שאתם חווים סביב ניהול מימון עסקי בעולם משתנה.
שתפו את הפוסט עם קולגות בתחום הנדל"ן או המימון, או תייגו יזם שהצליח לשמור על יציבות גם בתקופה מאתגרת.