(צילום: אוראל כהן)
כאשר קרן ריט משקיעה מאות מיליוני שקלים בנכס מרכזי, הציפייה היא לצמיחה ושגשוג. אך במקרה של בית מאני, המציאות שונה בתכלית. סלע נדל"ן רכשה את המגדל ההיסטורי ששיכן בעבר את הנהלת בנק לאומי תמורת 650 מיליון שקל, אך מאז כבר רשמה עליו הפסדים של 180 מיליון. עם מחיקות שווי שנמשכות, שיפוצים ללא שוכר עוגן, ושוק משרדים שמאתגר את המשקיעים, השאלה הגדולה היא – האם ההשקעה עוד תוכל להצדיק את עצמה?
מערכת ישראל עסקים
ענף הנדל"ן המסחרי בישראל חווה תקופה מאתגרת, ולא רק בשל עליית הריבית. שוק המשרדים נמצא במגמת שינוי, וחברות רבות שוקלות מחדש את צרכי שטחי העבודה שלהן. בתוך המציאות הזו, רכישות ענק כמו זו של בית מאני נבדקות בשבע עיניים.
סלע נדל"ן רכשה את הנכס מתוך ציפייה להפיכתו למוקד עסקים חדש בלב תל אביב, אך עד כה, השיפוצים נמשכים, שוכר עוגן משמעותי עדיין לא נחתם, והשווי על הנייר ממשיך לרדת. בשנת 2023 נמחקו 109 מיליון שקל משווי הנכס, וב-2024 נוספו למחיקה עוד 69 מיליון. המשמעות היא שההשקעה שציפתה להניב תשואות בטוחות, הפכה לכאב ראש פיננסי, לפחות בטווח הקצר.
הסיפור הזה אינו רק על בניין אחד, אלא על מגמה רחבה יותר. בעוד שבעבר השקעה בנדל"ן מניב נחשבה בטוחה, היום בעלי נכסים מסחריים צריכים להסתגל לשוק עבודה שמשתנה במהירות. המשרדים של היום שונים מאלו של לפני עשור, והיכולת למשוך שוכרים גדולים תלויה ביצירת סביבה חדשנית, גמישה ויעילה.
השאלה היא איך יוצאים מהמצב הזה. האם סלע נדל"ן צריכה לשנות אסטרטגיה ולמצוא דרכים חדשות למלא את הבניין? האם נדרש שינוי בתמהיל השימושים, למשל שילוב של מגורים, מסחר ושירותים נוספים? ומה המשמעות עבור משקיעים בשוק הנדל"ן המסחרי, שרואים כיצד נכסים שבעבר היו סמל ליציבות עלולים להפוך לאתגר פיננסי?
מה דעתכם על מצב שוק המשרדים? האם אתם מאמינים שנכסים כמו בית מאני יצליחו להשתקם ולהניב תשואות בעתיד? האם לדעתכם סלע נדל"ן פעלה נכון במהלך הרכישה? שתפו אותנו בתובנות שלכם!